分论坛| 资本流动:管,还是不管?

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文章摘要

2017年3月24日,博鳌亚洲论坛2017年年会举行"资本流动:管,还是不管?"分论坛。

在全球经济前景不明、信心脆弱、流动性充裕甚至泛滥的大背景下,跨境资本的大进大出似已成为常态,并成为新兴市场金融和经济动荡的重要诱因。如何有效应对跨境资本流动,成为决策者和学术界关注的焦点。

2017年3月24日,博鳌亚洲论坛2017年年会举行"资本流动:管,还是不管?"分论坛。东西方顶级金融大拿共同探讨了资本流动话题,支招各国货币政策,探讨利率、汇率与资本流动关系。

主持人:

金融时报首席记者Henny SENDER

讨论嘉宾:

巴基斯坦前总理Shaukat AZIZ

彼得森国际经济研究所高级研究员Nicholas LARDY

惠誉全球主权评级总裁James McCormack

Aditya Birla Group高级总裁、首席经济学家Ajit RANADE

野村证券前会长氏家纯一

美联储扇动蝴蝶翅膀

Nicholas LARDY对这个问题还进行了补充,他讲到,美国"过去几周发生了很大的改变。几年前大家都觉得美国的利率会进一步的上升,因为考虑到美国的税收、赤字这些问题。但是现在我们看到的证据已经非常清晰了。那就是美国直到2018年之前不可能大幅度减税的。共和党人没有办法推进他们许诺的改革",所以2018年整年不会通过减税的法案。而美国的利息变化幅度,直到几周前,比人们预测要小,对中国的影响也就更小。

氏家纯一还表示,目前的日元兑美元的汇率是一个合理的汇率。因为"日元是自由浮动的汇率的货币,没有任何的限制措施。如果看一下过去四到五年,日元对于美元的汇率还是相当稳定的。"

谈中国跨境资本流动

对于中国外汇储备的问题,Nicholas LARDY表示,中国暂时的外储消耗,只是在对外直接投资中的自然消耗,这是一个非常健康的现象,当然这也取决于投资项目的质量。Nicholas LARDY补充道,过去中国的外储积累也是经历一段过程额,那时候人民币被严重股低估,而现在这些得到了纠正,对中国和对于全球经济来说都是有益的。

氏家纯一也表示,过去两到三年,中国的资本外流都是健康的,因为"中国国内的企业,包括一些私营企业,越来越多地做境外投资,中国企业界国内投资已经很多了,对于国外资产投资不够,所以他们在过去几年增强海外投资,实际上是一个恢复平衡的过程。而且中国政府也在鼓励企业走出去,投资境外的资产。这是一个健康的走向。如果这个过程太快,政府会采取一些措施,收紧资本外流,收紧效果已经非常好了。"


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